在经历出口拉动型、投资拉动型增长之后，“十一五”时期将开始注重增强拉动经济增长的“第三驾马车”——消费的拉动力。之所以如此重视消费，是由于消费在经济生活中的地位决定的。消费是十分重要的宏观经济变量，是最终需求，投资增长最终必须得到消费需求的支持。

　　 * 消费需求增长日显趋弱 　改革开放以来，消费需求始终是拉动我国经济增长的重要因素，但随着工业化和现代化建设进程的加快，我国需求结构逐渐失衡，投资需求增长逐步加快，消费需求增长日显趋弱。2004年，我国消费率已下降至53.6%，创建国以来的最低水平，同比在上年下降的基础上又回落了1.9个百分点；同期，投资率上升为43.9%。目前，我国的消费率与美国已相差20个百分点。因此，为保持我国经济持续快速稳定增长，必须千方百计进一步扩大消费需求，这一经济发展思路，是近期以来党中央所一再倡导和强调的。

　　 * 投资拉动经济留下不良后果　 过度消费资源以及对于环境的压力大大增加，而国家也相应的出台了节能减排等宏观调控政策，要求行业要具备的可持续发展能力，对应的投资需求增长会控制在一定程度之内。这样的情况下，消费需求拉动经济的大环境正在逐步完善当中。

　　* 出口的经济增长模式出现疲态　 消费率的持续下降，对扩大内需造成严重制约，使我国生产能力出现过剩，进而使得经济增长对出口的依赖程度不断提高。在内需不足的压力下，近年来我国净出口逐年增加，贸易顺差和外汇储备大幅扩大，而在结售汇制下，必须相应地向社会投放人民币，这样就不可避免造成流动性过剩，使得货币调控的难度和人民币升值的压力加大，同时出口的增长也引起了越来越多的国际贸易摩擦。

　　回首经济的不同发展阶段，总是有种力量在改善着人们的生活方式，在推动着经济的进步。而毫无疑问，这种力量还将持续高涨。这种力量就是消费升级。中国即将步入历史上的第三个消费高峰，在中国的第三个消费高峰中，将会满足人们对质量、品牌、时尚、食品安全卫生的需求，并进一步满足人们对住房和汽车的需求。

　　* GDP持续增长带动消费升级　 我国经济在“十一五”期间，将继续保持又快又好的健康发展，预计从2006-2010年GDP增速将达到10.3%，继续保持平稳快速的发展态势。由于投资、消费和出口是拉动经济增长的“三驾马车”，其中，受宏观调控影响，固定投资增速将减缓；而人民币升值压力，在一定程度上限制出口拉动经济增长空间；因此国民消费被普遍认为是拉动经济持续健康发展的潜在动力。我国GDP持续增长和内需拉动经济增长的格局，有望带动消费升级，从而刺激消费行业跨越式发展。

　　 * 人口红利因素将带动消费升级 　随着国民经济快速发展，我国居民人均年收入也逐步增加，为消费启动提供了经济基础。近年来城镇居民人均可支配收入平均增长速度在8-10%，农村居民人均纯收入平均增长速度在9-10%。随着居民收入增长，城镇与农村居民的消费支出将逐步增加。实际上，60年代和70年代生人，已经逐步显示出人口红利对消费升级的拉动。同时，城镇化率的提高和居民收入的提高，无疑将带来购买能力的提升，使得城镇和农村居民的消费升级成为消费浪潮的生力军。

　　零售行业的增长在于社会消费的繁荣。我国社会消费从04年以来连续3年保持在10%以上的增长水平，07年1-10月累计增长达到16.1%，创下近几年新高。在CPI上升不影响居民长期消费支出，通胀长期放大消费增长的情况下，零售业将可随着消费趋势的提升，分享超额利润，行业整体受益。

　　* 零售行业具备利润截流功能　此次商品价格的上涨并非产业上游竞争能力的提高，而是源于生产成本的上升。尽管零售业竞争对手诸多，但是此次价格提高具有全行业性质，在零售商控制销售渠道的情况下，零售企业可以把成本向消费者转嫁，而零售企业的盈利水平没有下降；

　　* 零售商将参与分享商品供应商提价带来的超额利润　产业链上，零售商总体竞争能力是日益加强的，零售商向供应商获取通道收入是以销售额为基准的，销售收入的扩大也将增加来自供应商的利润；同时，企业人工费用、租金费用上涨慢于销售收入的增长。

　　* 零售业正由弱势行业向强势行业转变　这预示今后行业发展的势头不能低估。一方面使零售业在产业链上拥有更多的话语权，使行业具备了成本转嫁能力；另一方面行业“类金融模式”使零售企业挤压上游利润，提高自身盈利能力，依靠供应商力量零售企业具有了更多的发展能量。零售业是诞生企业巨人的摇篮。 消费高速增长往往是与CPI持续上升或高位运行相伴而生的，二者具有较高的相关性，变动趋势几乎亦步亦趋。CPI如果长期温和攀升也将支撑社会消费增速保持在高位。 　　

　　与1997年之前的通胀相比，当前主要表现为需求拉动和成本推动的结构性通胀，目前CPI上涨属于温和性通货膨胀，仍处于可控范围内，对零售行业而言，温和通胀将推动居民消费持续增长，而居民消费持续增长有利于提高商业企业的收入和盈利。按细分行业来看，物价的温和上涨对于百货行业最为有利。对于超市行业来说，影响中性，连锁专业店次之。

——百货业受益最大
　　* 消费结构升级继续　在国内消费升级的影响下，百姓的消费行为发生明显变化，城镇居民满足吃和穿的生存型消费需求阶段已经结束，逐步向以发展型和享受型消费的阶段过渡。体现消费升级的商品如金银珠宝、化妆品、品牌服装需求增长旺盛，而此类商品占到百货商品结构近80%，居民对此类商品需求旺盛直接带动百货门店的销售；

　　* 超市、家电连锁对百货的冲击在减少　 随着自身业态转型，百货店与超市经营的商品差异性越来越大，二者商品结构重叠度缩减到25%左右，今后重叠度越来越小，百货与超市相对独立的竞争环境越来越明显。百货家电产品销售曾经受家电连锁冲击而退出，但是家电销售有重新进入百货商场的趋势，因百货商场家电销售定位高端市场，与百货商场内其他品牌商品一样，能够接近高端消费群体。

　　* 百货业外资进入的力度大大低于超市业　 欧美国家进入中国的零售业态以大型综合超市为主，真正的欧美百货巨头如美国的Sears、加拿大的Huddson＆Bay、法国的Lafayette、英国的哈罗斯、Selfridges等都没有正式进入中国。亚洲最有实力的日本百货公司在中国试水，但发展速度缓慢。

——超市行业影响中性
　　* 消费结构发生变化　超市卖场以日用生活用品为主，而目前我国以吃、穿等基本生存需求为主的消费结构已经被取代了，而以人力资本投资的教育、休闲、保健的新消费结构正在形成；

　　* 受外资冲击、面临激烈竞争 超市行业因为面临本土便利店与外资大卖场两头夹击，盈利能力将会下降，行业竞争激烈

——连锁品牌处于新兴业态 起步发展
　　专业店多为厂家自建或加盟方式进行拓展，当前品牌厂商还没有达到完全自己搭建销售渠道的实力，对百货店销售渠道仍需倚靠；国外品牌代理商在对国内市场熟悉程度不够，即使像Dior这样的国际一线品牌仍以百货店作为自己先行的销售渠道；