本网讯(第一商业网记者吴婕秋广州报道)2017年1月20日,大信商用信托(Dasin Retail Trust)正式在新加坡交易所主板上市,计划募资1.46亿新加坡元(约7亿人民币),每单位发售价为0.80新加坡元(约3.9元人民币),是中国大陆首个在新交所主板上市的民营商业地产企业商业信托。 募资7亿人民币用于发展 公开资料显示,大信商用信托由发起人中山市大信置业开发,信托管理人是大信零售信托管理有限公司,包括中山市的三个项目:大信溢彩荟、远洋新都汇和小榄新都汇。 大信商用信托的66.7%由发起人家族信托和远洋地产(Sino Ocean)持有。剩余的33.3%单位当中,5.7%由两名基石投资者持有;所发行的1亿5177万个单位,有1亿4977万个保留给机构投资者,200万个供公众认购。 信托计划把2017和2018年的全部可派发收入派发给单位持有人,2017年的预估分派收益率为8.5%,2018年为9.0%。2019财年和之后信托也会派发至少90%的可派发收入。 发起人中山市大信置业也给予信托管理人珠海斗门新都汇的预约购买权,以及另外14个项目的优先购买权,这些商场主要集中在中山、珠海和澳门。 此外,信托也计划收购石歧新都汇,预计今年6月30日前可完成交易。 商业信托低成本融资 对于国内而言,商业地产的主要融资方式包括:国内商业银行贷款、信托投资公司发行信托计划、境内公司上市、发行企业债、金融租赁、典当、民间私募基金、外资银行贷款、海外私募基金、房地产投资信托基金(REITS)、公司海外上市等。 其中,商业信托作为近年来香港与新加坡资本市场针对商业地产金融支持的一种创新产品与融资工具,比REITs更灵活,可以说是REITs的升级版。 此前,国内也有不少企业尝试将旗下的商业地产业务登陆资本市场。2005年,越秀地产以城建大厦、财富广场、维多利广场和白马商贸大厦四大商用物业打包组成的越秀房托基金成功登陆香港股市,成为香港股市第三只上市的房托基金。2014年,万达商业在港交所主板挂牌,然而不到两年时间,万达商业2016年匆匆退市,决定回归A股。 大信零售信托管理有限公司首席执行官杨斌此前在接受媒体访问时表示,信托所管理的商场处在不同周期,因此能够提供稳定现金流和强劲增长。石歧新都汇和小榄新都汇已经营超过10年,发展稳健。远洋新都汇和大信溢彩荟则少于两年,拥有庞大增长空间。 另一方面,包括石歧新都汇在内的四个商场租户相当多元化,每一个行业的整体占比不会超过25%,租户的租赁期平均达7.4年。 杨斌表示,新加坡有超过40个挂牌的房地产投资信托和商业信托,可吸引有质量和专业投资者,股票流动量相信更高,他希望通过这个可再循环平台,取得低成本融资来进行高质量投资。 国内商业地产开发商应更注重深耕本地市场 近年来,国内零售环境低迷,但仍不乏激流勇进的本土开发商,成为大浪淘沙后的幸存者和胜出者。 根据公司网站介绍,大信置业有限公司是一家成立于2001年的民营房地产开发企业,总部位于广东省中山市,公司业务涵盖房地产开发、物业管理、商业地产等多个板块。 商业地产方面,大信拥有超过150万㎡的商业物业,包括一站式购物中心,也有家庭式社区商场,亦有充满时尚元素的户外街区和面向学生的潮流前线,企业自营服务包含超市、餐饮、旅业、线上消费终端以及智能支付卡。 广东省商业地产投资协会常务副会长、第一商业网总裁黄华军指出,大信作为中山的本土企业,生于斯长于斯,除了对中山本土的热情外,更了解本地顾客的消费属性,在项目特色定位、业态组合上,找准自身的核心竞争力,所打造的很多特色是企业外来企业没有做过的,这是其能快速实现扩张的主要原因。 黄华军认为,大信此次成功登陆新加坡主板上市,也是给其他商业地产开发商一个很好的启发。“不用过于浮躁,不必好高骛远,踏踏实实深耕本地市场,一样有机会做大做强。”
|