7天IPO七大看点显实力 预计于11月19日公布发行价(2)

　　四、加盟方式独具特色

　　7天的加盟方式叫做“管理直营店”，此前7天一直以来都只做直营店，7天只收加盟店的管理费用，几乎不收品牌使用费，7天还会参与加盟店的全面经营管理。7天会收加盟商取一笔约为20万元的工程保证金，但在开业前综合验收合格后将会无息返还。管理直营店合作期一般为10年，合作方一次性投入300万至400万元，运营管理费一年约为30万元。

　　一般连锁经济型酒店的加盟管理费主要是以固定费率的形式收取，为营业额的5%~6%，品牌输出方收取的固定费率与酒店实际的经营业绩无关，这也就意味着即使酒店经营处于亏损状态，加盟方仍需要足额缴纳加盟管理费用。

　　五、联盟发展有板有眼

　　2008年9月3日，7天连锁酒店宣布成立国内首家品牌经济型酒店跨区域联盟“星月联盟”，“星月联盟”成员无须交纳加盟费，也无需启动资金，只需支付少量费用，用于会员积分等支出，即可共同参与联盟会员发展计划。“星月联盟”则将从四个方面为联盟商提供支持：一是网络系统平台支持，包括为联盟酒店提供便捷的信息更新、订单处理、房态控制等服务;二是庞大而精准的会员体系支持，超过300万的会员均为经济型酒店的潜在客户，加上各联盟商自身会员共享;三是先进的营销管理经验，帮助联盟商拓宽营销渠道，以网络营销取代传统营销模式;四是酒店管理经验，包括标准化酒店管理等。依托7天优势的IT技术平台，为联盟成员减少营销成本、输送客源，共同拓展客户。9月底推出星月联盟独立网站，可以通过该网站预订联盟成员酒店，并共享积分等。“星月联盟”基本不接受没有品牌的闲散单体小酒店，对象为具有一定规模的中小型品牌连锁经济型酒店，首批加盟的包括广州佳园连锁酒店、北京桔子酒店及上海宝隆居家等。[FS:PAGE]

　　六、金融危机中还获得风险投资

　　2006年11月至2008年底，7天吸引了包括美国华平、美林、德意志银行以及英联投资在内共计1.7亿美元的外部投资。

　　2008年10月16日，7天连锁酒店集团在北京宣布第三轮融资已经完成，国际金融投资机构有超过60年投资经验的英联投资、华平基金联手向7天投资6500万美元(约合4.4亿元人民币)。这是2008年以来中国经济型酒店获得的唯一风险投资。与第一次融资相同，本轮融资也全部为股权融资。本次是美国华平基金继2006年以来第三次向7天进行投资，在2007年9月华平曾联手美林、德意志银行向7天注资9500万美元。这之前，2008年以来酒店行业的融资事项为零，并购事项出现了4单;2007年酒店行业融资出现5项融资事项，并购1项。

　　七、上市前景十分看好

　　1、经济型酒店总体情况理想

　　中国经济型酒店受到市场欢迎，一星级的大堂、二星级的墙、三星级的卫生间、四星级的床为人们津津乐道。

　　如家的市盈率曾经达185.71倍，高于互联网公司百度的129.95倍。

　　2008年底，中国经济型酒店数量2805家、客房数为312930间，分别为2000年的122.0倍和96.7倍，约占一般社会旅馆总数的10%，占全国住宿业单位数的1%。

　　截至2009年7月，全国经济型酒店新增客房数量为41301间，2008年上半年的新增客房数62071间。2009年初，经济型酒店客房数量为全国1至3星酒店客房数量的23%，为星级酒店客房数量的16%，前一指标有可能在2014年超过100%。

　　2010年前对经济型酒店需求的增长率，受金融风暴影响较直接的欧洲北美为15%，拉美为79%，非洲和中东地区为117%，包括中国在内的亚太地区则为194%。

　　美国60%的酒店是经济型酒店，中国仅为5%。中国酒店行业总产值约为170亿美元，美国的相关行业产值约为1300亿美元;美国人口为3亿，中国人口有13亿;中国的国内生产总值增长率为10%，美国则2%。

　　2、酒店行业开始回暖

　　2009年上半年，旅游行业23家上市公司实现营业收入63.63亿元，同比增长5.33%;营业利润7.16亿元，同比增长19.63%;净利润5.91亿元，同比下降4.48%;净利润率下降0.87个百分点至9.29%。

　　[1]首旅股份上半年净利润同比增65.84%

　　2009年8月20日，首旅股份[600258]公布中报，每股资本公积1.975元;每股收益0.3719元、同比增65.88%;每股未分利润1.366元;净利润8604.78万元、同比增65.84%;2009年度拟定向增发不超过6000.00万股(待批)。

　　[2]如家酒店第二季度营业收入、净利润均创历史最好水平

　　2009年8月6日，如家快捷(NAAQ：HMIN)公布2009年度第二季度未经审计的公司财报，期内营业收入比去年同期增长43.3%，达6.421亿人民币，净利1.004亿人民币，同比增12倍，超过历史最好时期。如家酒店集团旗下拥有如家快捷酒店、和颐酒店两大品牌，截止2009年6月30日，覆盖全国30多个省和直辖市107座(已经开业酒店城市覆盖数)主要城市，拥有已开业连锁酒店547家。

　　[3]如家第三季度总营收同比增长37.9%、净利润同比增长近2倍

　　2009年11月9日，如家发布截至9月30日的2009年第三季度未经审计财报，第三季度总营收为人民币7.274亿元(约合1.066亿美元)，同比增长37.9%;净利润为人民币8670万元(约合1270万美元)、上年同期归属股东的净利润为人民币2950万元(约合430万美元)。[FS:PAGE]

　　[4]汉庭第二季度盈利创开业近5年来的最高纪录

　　2009年8月17日，汉庭集团透露2009年第二季度盈利5000万元，创下开业近5年来的历史最高纪录;第二季度入住率超95%，2月份春节出租率仍保持在92%以上，个别城市甚至出现了98%的出租率。计划2010年前新签酒店目标数为300家，相当于过去3年里新增酒店数的总和。目前汉庭酒店集团在全国有近250家酒店，2009年下半年汉庭新签酒店将增至100家，其中有一半是直营店，另一半是加盟店;2010年汉庭新签酒店将再增加200家，加盟店的比例从现在的20%以上提高到40%至45%之间。

　　2009年8月28日，锦江股份(600754,股吧)[600754]六届董事会四次会议审议通过了《关于公司进行重大资产重组的议案》，以所属星级酒店业务相关资产与控股股东锦江酒店集团[02006.HK]所属经济型酒店业务相关资产进行置换，同时进行少数股权转让，以避免交叉持股。通过本次交易，与控股股东锦江酒店集团重新进行业务与资产划分，锦江酒店集团将专注于经营星级酒店业务，公司则将专注于经营经济型酒店业务。

　　当然，情况也并非完全一样，2009年6月19日，浙江上市公司万好万家(600576,股吧)(600576)公告，确定了重大资产重组的具体方案，即万好万家以其拥有的除交易性金融资产之外的全部资产及负债等与福建天宝矿业集团股份有限公司所拥有的旗下9家子公司股权进行置换，此次置换完成后，以房地产和连锁酒店为主的万好万家将变成一家矿产公司。万好万家2009年一季度的净利润下降235.71%。