疫情影响下影视行业加速出清 经营压力短期难以缓解

    2020年开年以来，疫情持续冲击影视行业。今年4月中国电影市场总分账票房仅5.1万元，其中电影《为国而歌》以3.0万元票房位居第一。

    企查查数据显示，截至4月15日，全国共有5328家影视公司注销或吊销，是2019年全年注销或吊销数量的1.78 倍。数据还显示，2020年前两个月，影院类企业新增数量低于8000家，同比下滑25%。

    尾部企业尚难生存，龙头企业的处境也并不乐观。万达电影发布2020年Q1业绩报告显示，第一季度营收达12.55亿元，同比下降70.12%，归属上市公司股东的净亏损达6亿元，同比下降249.75%。

    影院作为人群聚集的公共场所在疫情期间关停，但是从本质来看，其作为用户线下娱乐的重要场景的价值并没有改变。在市场持续低迷的环境下，有望迎来产业链重新布局。

    一方面，在行业产能出清、营收下降的情况下，行业生产力得到净化，集中度进一步提升。2019年除万达电影一家独大之外，其他公司市场份额相差不大，但是这种局势或在疫情结束后迎来改变。

    安信证券在28号发布的报告中表示，万达电影借助集团地产优势，虽然在短期内营收下滑，但是在电影市场保持高市占率的背景下，其龙头地位依旧稳固；而作为国资控股电影集团的中国电影，其全产业链布局模式也呈现利好态势；横店影视重点布局下沉市场，广告收入增长进一步加快。行业集中度有望在本轮停工考验后得到进一步提升。 

    另一方面，国家利好政策不断出台，进一步推进行业复苏、业绩反弹。4月29日，国家电影局召开会议，会议表示将推出一系列帮扶政策。4月3日，国家电影局发布《积极协调出台政策措施》，研究推出免征电影事业发展专项资金等优惠政策，以推动电影产业复苏。

    中国银河证券研究院在23号发布的报告中表示，疫情影响影视行业复工进度，经营压力短期难以缓解，但集中度提升和精品化将成为未来主趋势。