九毛九冲刺IPO 餐饮企业能否梦圆A股？

本网讯（第一商业网记者黎烙华 7月14日广州报道）日前，广州九毛九餐饮连锁股份有限公司（以下简称“九毛九”）申请IPO引发关注。记者在证监会网站发现了同庆楼餐饮股份有限公司（下文称“同庆楼”）也在预披露名单中，准备冲刺主板市场。至此，排队IPO的餐饮企业数量增至3家，广州酒家集团、九毛九以及同庆楼，餐饮“零上市”的局面能否被打破？

　　据招股说明书显示，九毛九拟首次发行股票不超过2500万股，募集2.09亿元资金用于3年内在广州、深圳新建60家直营餐饮门店，1.04亿元用于广深已开设的30家餐饮门店更新升级建设。截止2016年4月30日，在全国范围内经营有“太二酸菜鱼”、“不怕虎牛腩煲”两个副品牌，三个品牌旗下的餐饮门店合计137家。

　　九毛九成立于1995年，从海口市的“山西面王”小面馆起步，2002年走出海南，在广州跑马场开出第一家分店。2005年广州总部成立，随后九毛九走向连锁经营，以第一批搭载购物中心快速扩张规模，采用直营、成熟、有效的经营模式，助推知名度和业绩及利润增长，年均增长率达53.27%，使其具备上市的基本条件。

　　近年来，国内成功完成上市餐饮企业仅有西安饮食（1997年4月上市）、全聚德（2007年11月上市）和湘鄂情（2009年11月上市）3家。国内餐饮企业的上市之路可谓坎坷。曾经的“民营餐饮第一股”湘鄂情，在2014年8月宣布更名中科云网，转让商标并逐步剥离餐饮业务。

　　从2009年到2016年，国内申请IPO的知名餐饮企业不少，却始终无法冲破“零”的尴尬局面。老字号“狗不理”、俏江南、广州酒家、顺峰集团等有雄厚实力的餐企自2010年先后申请A股上市，俏江南最后败在资本对赌上，广州酒家的上市之路也一波多折，至今依然被A股拒之门外。

　　“A股”为何成为餐饮企业难以攀登的“珠峰”？广东省商业地产投资协会常务副会长、第一商业网总裁黄华军提出，企业上市最前置的条件是财务透明，包括经营中的成本、毛利均要有据可查。餐饮企业在采购环节上由于涉及农贸市场这些销售渠道，无法提供稳定的价格和有效的发票清单，这也是餐企上市难的重要原因之一。

　　有业界人士认为，包括九毛九在内的三家排队企业成功上市的机会较低。对于九毛九挑战IPO的雄心壮志，黄华军有不一样的看法。“九毛九申请A股上市，有较为稳定扎实的消费基础，首先是实力证明；近年国家加大对第三产业政策的扶持，供给侧结构性改革，将为餐饮市场来带更多可能性，上市门槛是否有所放宽还有待观察；再者，九毛九IPO也有可能是释放相关信号，为日后多种形式的资本合作铺路”。