7月份的宏观经济数据将在奥运会期间逐一揭晓。尽管各大机构的预测值略有不同，但CPI呈现继续回落之势几无悬念，目前大部分国内外机构对7月份CPI的预测值都在6.2%~6.6%，而PPI数据再创新高则是机构的共识。

　　我国政府部门将在下周开始公布 7 月份主要经济数据。国际投行高盛昨日预计该月的 CPI 增速继续放缓，PPI 增速将略有上升。

　　高盛：信贷供应增速将放缓

　　高盛分析师宋宇及梁红预测，我国7 月份居民消费价格指数(CPI)同比增速可能从6月份的7.1%进一步回落至6.6%。食品价格同比增速的下降是CPI下降的主要原因。同时，他们预计7月份工业品出厂价格指数(PPI)同比增速将微升至8.9%，因为高盛中国大宗商品指数显示煤炭价格在近几周来屡创新高，但同时油价有所回落。

　　高盛同时预计7月份货币和信贷供应增长将会放缓。预计M2同比增速为 16.8%、贷款同比增速为14.8%，商业银行7月份发放的人民币贷款总额约为2500亿元。

　　根据预测，我国总体经济活动增速将放缓。高盛中国区首席经济学家梁红对本报表示：“预计7月份工业增加值同比增速将持平于16.0%。固定资产投资同比增速可能从6月份的29.5%放缓至27.0%。名义零售额同比增速将由6月份的23.0%小幅降至22.5%。出口同比增速可能微升至21%，而进口同比增速可能放缓至29%，当月贸易顺差约为230亿美元。”

　　交行：7月CPI预计为6.4%

　　又讯 （记者金霁）交行发布的最新研究报告预测,中国7月份居民消费价格指数(CPI)同比增幅为6.4%,这是继5月份以来连续第3个月回落。报告称,7月份食品价格运行平稳,翘尾因素降低预计导致CPI下降1个百分点,但6月份油电价格调整可能对非食品价格产生滞后影响,阻碍CPI大幅度回落。

　　交行此前发布的下半年中国宏观经济金融形势展望报告预计,下半年中国经济增长有趋缓迹象,CPI增幅或有所回落,全年或在6.8%左右。预计存款准备金率至多提高两次、一个百分点左右,且加息概率较小。

　　申银万国：PPI或达10%

　　另据《东方早报》报道，据中金公司宏观经济研究部预测，7月CPI将回落至6.2％～6.5％。而申银万国则预计，7月份CPI涨幅为6.4%。不过，PPI数据依旧让人忧心。中金公司预测，7月份PPI将在6月份8.8％的基础上继续上涨到9.1％～9.2％。申银万国研究所预计7月份PPI数据或将达到10%。

　　对此，中金宏观分析师徐剑指出，PPI一般会滞后一段时间后传导到CPI，目前看来，由于非食品价格开始上涨，已显示了PPI对CPI的缓慢传导效应。北京大学中国经济研究中心主任周其仁也指出，PPI持续高企等因素说明，CPI略降并不足以表明通胀压力从此真正缓解了。

　　各机构7月数据预测比较

       　　CPI          PPI

  　高盛   6.6%         8.9%

　　交行   6.4%           /

　　中金   6.2%~6.5%    9.1~9.2%

　　申万   6.4%         10%

　　中央财经领导小组相关负责人称

　　无需再加大宏调力度

　　据《人民日报》本周一报道，中央财经领导小组办公室副主任刘鹤称，没有必要再加大宏观调控力度。这是继上个月确定下半年宏观调控政策基调后，首位政府官员对此进行解读。

　　刘鹤称，稳定宏观调控政策，不能单纯为了治理通货膨胀而放弃增长，也不能只要增长而忽视治理通货膨胀。对于未来政策微调的内容，刘鹤解释称，要通过调整出口退税和保持外贸平稳增长来扶植经营困难的劳动密集型行业，同时要适时理顺价格。

　　金融政策方面，除调整信贷政策以引导信贷资金流向中小企业外，刘鹤表示，中国未来还要推动债券市场发展。此外刘鹤称，中国需要加强对通货膨胀预期的引导，生产要素价格扭曲的调整势在必行。