2007年的博鳌经济论坛，林毅夫将中国经济比喻成“煎焦的冻鱼”，一面是过热的投资，一面是冰冻的消费，此种长期的滞胀是中国经济的奇特现象。

　　一年后，“过热”的投资因政府出手而降温。但随着上游原料物价指数飙升，中国经济开始进入高通胀期。政策控调是否不够灵活？企业在高通胀背景下如何成功位移？从今天起，本报推出《通胀困境下的企业腾挪之道》系列报道。

　　每年全球40亿只节能灯产自中国，中国制造占据90%份额，然而目前正面临着利润危机，全行业不足1%的利润率，让三成OEM小企业退出市场。

　　石油价格飞涨，银价格节节攀升，让产业链末端的相纸打印纸也蠢蠢欲动，从6月中旬开始，继富士、柯达上调胶片及相纸价格后，三菱、爱普生也纷纷宣布涨价，幅度高达15%.

　　这已不是单一行业的困境。一周前广东统计局公布报告显示，今年前5月，广东规模工业企业利润增幅仅4.3%，远低于全国20.9%的水平。更值得关注的是，前5月，广东规模以上工业企业亏损数量达11006家，增长12.7%，企业亏损额增长49.3%，增幅同比提高25%.

　　加息、新劳动法、企业财务成本急升、出口退税率下降加大出口成本以及通胀带来的消费者消费意愿下降，使得四分之一规模型企业面临深度亏损，让广东的工业危机由担忧变成现实。

　　出口退税率下调逼平利润

　　“中国照明企业有上万家，但受宏调、原材料上涨、人民币升值压力，一年内四五千家小企业已退出。”惠州雷士光电科技有限公司总裁助理石勇军透露，进入2008年以来，由于宏调影响，房地产、建材等行业都受到一定限制，作为这些行业上下游的照明行业也遭受巨大影响。

　　“去年7月出口退税率从13%降到9%，影响非常大，那4个点就是我们的净利润。”大冶摩托总经理薛兴国坦言，这个江门年生产能力160万台、发动机生产能力200万台的中型企业正经历着和所有出口型企业的困境。

　　中国传媒大学公关舆情研究所副所长贾品荣认为，从长期角度看，新劳动法导致劳动力成本推升，出口退税率下调加大出口成本。部分机电产品、服装和棉纺织品退税率由现行的17%降至13%，而每降低1个百分点出口成本将增加1%.

　　原材料上涨冲击重工业

　　事实上，从统计局数据看，除了黑色金属采矿业、原料业和农副食品加工业等少部分行业受益于高通胀，大部分行业收入增长都跑不过成本的激增。其中以原油金属等大宗商品为直接原料的行业成本上升最显著，石油加工、炼焦及核燃料加工业成本上升达22.4%，有色金属矿采选业高达11.7%.

　　重工业被认为是区域经济的支柱产业，广东近几年也一直在提升重工业比重，但由于省内煤炭资源稀缺，九成从越南进口，随着越南煤价上涨五成，煤炭成本过高导致广东煤炭发电企业除新机组外几乎全部亏损。

　　原料对制造业成本上涨也是不可忽视的因素，以摩托车行业为例，平均每车要用9公斤铝合金，现每吨涨价1000元，用铝成本就涨10元左右。原油价格上涨带动了塑胶件价格上涨，加上钢材、铝合金、塑胶件等原材料和零配件价格上涨，有企业算了笔账，平均每台要增加70元成本。

　　各行业展开并购潮

　　一年前在二三线市场投资一个小型桶装水厂，生产线加上净化机器也不过三四十万成本，如果有固定客源，将是一门好生意。然而进入2008年，再财大气粗的投资客对这一领域也望而却步。在广东公布的统计数据中，水生产和供应业成本升高5.8个百分点。“水电、运输、人工都涨。”华山泉总经理介绍，原材料、人员等因素的压力已使企业运作成本上涨30%.

　　这个一涨价就降销量的行业也不得不酝酿微调，11元一桶的涨到12-13元。浙江一些地区，一些桶装水企业甚至联名签约“承诺书”，表示将集体涨价。

　　而当涨价也不能度过利润危机时，抱团就是最好的选择了。上半年钢企、电企、药业、水业，甚至物流业等服务性行业都进入新一轮并购潮。花旗银行首席经济学家沈明高甚至认为，经济转型期的投资机会就在于找到并购中胜出的企业。

　　内部挖潜破解成本压力

　　当然压力也是动力，产业发展总是循着螺旋式上升通道。在这轮高通胀经济转轨中活下来的企业，也将是更强健的企业。

　　以照明行业为例，今年政府出台各种政策来支持、补贴节能灯技术，而客户需求也转向节能环保产品。因此，各企业都自发、自觉地将研发重点转向节能技术。不少企业抓住行业升级契机，缓解成本压力。

　　也有企业通过信息技术手段改变以往粗放式管理，大冶摩托的薛兴国正规划上马用友软件的U9系统，认为国内企业在物流效率的提升方面还有很大空间，35%的物流成本远高于其他国家。“行业交货期一般是7天，大冶控制在4天，过去需要20个人控制的物料部门，现在只用两个人。”

　　有研究企业运营的经济学家指出，中国制造业中员工70%的工作属无效动作，在这轮高通胀背景下，日本经验值得借鉴，尽管能源和重型装备都缺乏，但1970年代后期至90年代，日企对欧美企业长达近20年的竞争优势，就是源自其自身的运营管理。

　　■专家建言

　　调控策略防止一刀切

　　广东省社科院产业经济研究所副所长黎友焕专门组织课题组调研中小企业，认为中小企业面临的实际压力比官方统计要多得多，目前最大的困难是资金短缺。加息、货币从紧等一系列调控措施，使得房地产等过热行业降温的同时，工业实业领域借贷资金也一并被收紧。

　　从广东省1到5月运行数据看，大企业尚面临如此大的经营压力，中小企业的困难可想而知。“政府应对目前企业出现的亏损情况有所重视，并适当改变调控策略。”

　　汇丰中国研究经理赵令彬也认为，外部环境及国内政策让中国出口商遭受内外夹击，今后政策应该改变对出口的打压，甚至要转向适当支持。“众所周知，内需市场的拉动是国富民强的最终目标，如今出口下降、楼市股市降温，都对劳动力就业和居民消费信心有影响，在政策制定层面要保证消费景气度不过分滑落。”