中国经济增长开始减速，一季度同比增长10.6%，比上年同期下降1.1个百分点，显示通胀水平的居民消费价格指数（CPI）同比上涨8%，其中直接关系民生的食品价格涨幅高攀至21%，反映出这个庞大经济体通胀形势的严峻情况。但经济分析师也警告，经济下滑的风险不一定小于通胀风险。

　　中国人民银行在新数据公布的几乎同时，宣布上调银行存贷款准备金0.5个百分点至16%，这一迅速反应被认为是当局严肃对待通胀问题的政策信号。

　　中国总理温家宝昨天也主持国务院常务会议，提出要把防止明显通货膨胀作为宏观调控的首要任务：“特别要把控制物价上涨、抑制通货膨胀放在更加突出的位置。”

　　另一方面，央行加息的可能性也将继续对已陷入低谷的中国股市构成压力。上调准备金或加息，都是紧缩资金流动性以抑制价格上涨的一般货币政策工具。

　　根据国家统计局昨天公布的数据，一季度的CPI涨幅比去年同期高出5.3百分点，其中3月份的CPI达8.3%，比2月份的8.7%略有回落。然而，由于3月份中国并不像2月份般受雪灾因素影响，所以8.3的数字还是令人忧虑。

　　数据也显示，作为CPI领先指标的一季度工业品出厂价格同比上涨6.9%，显示未来通胀压力很大。另外，原材料、燃料、动力购进价格同比上涨9.8%；70个大中城市房屋销售价格同比上涨11%。

　　统计局发言人李晓超在记者会上暗示，当局或许难以守住今年初政府工作报告中提出要把全年CPI控制在4.8%的目标。

　　他在答问时说，4.8%是一个“预期性”和“指导性”的目标，要保4.8%，意味着今后9个月的CPI同比上涨不能超过4.2%。然而工业品出厂价、原材料燃料、农业生产资料价格上涨扩大，劳动成本上升，这些都是新涨价的因素。

　　但他又补充，国家有良好的财力基础进行市场调节，并且正加强农业生产支持力度，国家粮食储备充裕，今年以来生猪生业得到恢复。

　　昨天公布的第一季经济增长率为10.6%，超出市场预期。
　　
　　温家宝在国务院常委会议上点评说，中国经济在雪灾影响下，保持了平稳快速发展，“当前总体经济形势比预想的要好”。

　　李晓超也说，经济是朝着宏观调控方向的预期发展。

　　中国上周四将2007年经济增速从原先公布的11.4%上修至11.9%，将2006年的经济增速从11.1%上修至11.6%。新修正的数据说明，过去两年经济过热的态势其实更为严重。因此，当前的增长减速被视为正面信号。

　　不过，数据也显示，中国出现了价格涨，经济增速落，出口回落，进口增加的局面。一季度的中国出口增长21.4%，回落6.4个百分点；进口的趋势反之，增长28.6%，加快10.4个百分点。

　　中国贸易顺差414亿美元（559亿新元），同比减少49亿美元，贸易失衡稍有改善，但在另一方面，外部需求下滑，尤其美国经济衰退对中国的影响越来越显著。中国国际金融有限公司最新的报告警告，中国经济正徘徊在十字路口，预计二季度的经济增速将降至10%以下。