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零售行业2008第三季度投资策略报告
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日期：2008-06-17 00:00:03
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历史数据显示通胀之后的紧缩导致消费下降我们观察了中国历史95-98年期间出现的高通胀时期及随后的通胀下行，甚至至负通胀时期，社会消费品零售总额实际增速数据，发现其一10%以上的高通胀才会对通胀的实际增速有较大的负面影响，10%以内的通胀对当期实际增速有正面提升
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投资商业股要打“组合拳”
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日期：2008-06-16 00:00:00
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主持人：小张老师 嘉宾：联合证券研究所商业行业首席分析师吴红光 大成创新成长基金经理王维钢 小张老师：请两位谈谈通胀对百货商业股的影响？ 吴红光：我们认为近期商业股下跌主要是受大盘调整影响，同时近期大市值商业公司如大商股份(600694)和苏宁电器(002024)的负
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零售业：开始步入淡季 稳定投资价值存在
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日期：2008-05-29 13:22:46
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核心结论： 1、国家统计局数据显示，2008年4月份社会消费品零售总额8142亿元，同比增长22%，扣除价格因素后的实际同比增速14%，前四个月实际增速总体呈现小幅上升趋势。环比增长0.5个百分点，创10年来单月最高增幅。其中批发与零售业零售额6899亿元，同比增长21.9%。另
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分析：经济增长与消费升级续写零售行业景气
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日期：2008-05-29 10:01:38
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得益于国内经济持续较快增长、居民收入水平不断提高、扩大就业、刺激消费需求的政策导向等因素，我国零售业多年来一直保持较快增长，盈利能力不断提升。虽然目前美国经济受次贷危机影响而放缓，我国经济增速今年或将有所回落，但从长期来讲，国内经济发展及居民收入增
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商业零售板块有望上涨
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日期：2008-05-15 15:09:18
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抗灾救灾工作的有序进行使得市场忧虑心理有所缓减,沪深两市低开后迅速企稳走高，沪指在权重股的带动下展开反弹，两市个股呈现普涨格局，股市仍非常稳定。 灾后重建概念股持续受到热捧，多只个股涨停。前期较热的医药、农业板块，在连续大涨之后，终于顺应市场要求进行
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零售行业：宏观经济不确定性下安全品种
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日期：2008-05-12 15:40:14
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07年行业综述：经济快速增长和温和通胀助推行业景气 2007年，我国GDP增速达到11.9%，CPI达到4.8%，均创出了1997年以来的新高。经济的快速增长和温和的通货膨胀也促进了消费的快速增长和零售业的持续景气。2007年，我国社会消费品零售总额突破8.9万亿元，同比名义增长16
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批发零售:07年业绩大增 08年增幅有望超40%
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日期：2008-05-06 10:00:33
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本报告是对2008年4月30日结束披露的零售（百货、超市和家电零售）A股公司2007年报及2008年一季报的分析和总结。2007年70%以上的归属于母公司的净利润的增长超出预期，即使剔除掉投资性净收益，增幅也在60%以上。而2008年一季度剔除投资性净收益负面影响，净利润增幅也
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零售行业：08年增幅有望超40% 增持16股
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日期：2008-05-05 09:33:10
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摘要 对07年报和08年一季报的行业分析。（1）07年营业收入增幅超过20%，08年一季度为26.54%，毛利率持续提升；（2）销售与管理费用占营业收入比重持续下降，到07年平均为12.90%，与香港上市中国百货股（10-13%）基本接近；（3)07年利润总额和归属于母公司的净利润分别
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百货业排名持续上涨 未来仍然将保持稳定增长
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日期：2008-05-05 00:00:22
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本周化肥农药、农产品、煤气与液化气业排名居前。 百货业排名一个月来持续上涨，本周排名第9。财富证券分析师表示，受益于国内居民需求的持续释放，行业受宏观经济调控影响较小，未来仍然将保持稳定增长。不过受制于行业整体估值水平相对市场平均水平而言仍然处于高位
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批发与零售业面临成本上升压力
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日期：2008-04-25 12:12:57
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1、2008年一季度社会消费品零售总额25,555亿元，同比增长20.6%；其中批发和零售业零售额21,490亿元，同比增长20.4%。 2、连锁百强销售增速放缓，行业集中度提高，占社会消费品零售总额的比重从2003的6.0%提高到2007年的11.2%；其中，连锁家电行业销售规模增长和店铺增
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品牌效应有限 内地服装企业香港上市遭冷遇
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日期：2008-04-23 00:00:54
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受美国次贷危机等因素影响，香港股市近来大幅动荡，前景不大明朗。业界认为，在此环境下，中国内地服装企业到香港上市或许不能按预期顺利推进。 有境外媒体称，原拟本周五招股的内地服装零售商中国衣恋（E.land）突然押后其上市计划，未知何时重来。 中国衣恋早已通过
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看好连锁扩张百货商
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日期：2008-04-16 10:37:47
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我们坚定看好扩大内需政策下零售业的持续稳定增长。08年1—2月，社会消费品零售额实际增幅12.3%、依旧保持较快增速，消费结构中的升级趋势明显；城镇居民可支配收入增速创10年最高；就业形势良好；物价上涨压力加大，但调控力度的加大有望使“结构通胀”向“明显通胀”
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零售百货行业季报：估值合理 彰显投资价值
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日期：2008-04-09 00:38:27
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2008年1-2月，CPI指数屡创新高，同比增长分别达到7.1%和8.7%，而与之相对应，08年1月的社会消费品零售总额的同比增长也创出21.2%和20.2%，而批发零售贸易额的同比增长率也分别达到了21.2%和20%，总体来看，受益于温和通胀的整体宏观经济形势，零售行业的销售额保持了持
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恒大暂停后遗症：数十房企“H”路上欲断魂
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日期：2008-04-09 00:00:00
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恒大之后，再无内地房地产企业敢逆市而上。 “最近行市不太好，客户和我们都暂停了上市及相关服务工作。”香港某家专门为内地企业上市做评估服务的顾问行代表告诉记者，今年已经排队准备向香港联交所递交申请的内地房企有20余家，恒大上市受挫后，多数企业都暂停或后延
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恒大上市搁浅 潘石屹预言“悲观的开头”
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日期：2008-04-08 10:34:40
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恒大在香港IPO未果，引发了地产业对于目前惟一可行的融资通道中断的恐慌，地产商潘石屹甚至称，百日之内房地产业将发生剧烈的变化，由此引发了“百日剧变”的说法。有多少企业在恒大上市受阻之后陷于IPO低迷的灰色阴影之中？中国房地产企业处在怎样的经济处境中？地产
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