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风险提示:本次发行股份购买资产暨关联交易存在着一系列的审批风险,能否取得相关主管部门的批准或核准,以及最终取得相关主管部门批准或核准的时间存在不确定性;本次非公开发行完成后,物美商业的主营业务收入、净利润等指标将在公司合并报表数据中占60%以上的比重,将会对公司的整体业绩产生重大影响;在宁夏以外区域进行扩张并非易事,需要面临更多的竞争、风险和不确定因素。
投资建议:按照新华百货(600785)的总股本为323,471,000股(假定本次交易完成,且发行新股为2亿股)计算,预计公司2008年和2009年的每股收益分别为0.80元和0.96元,对应动态市盈率分别为23.26倍和19.39倍(截止7月25日),给予公司中性的评级。
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