“盛大四年好像坐直升飞机”

　　B：你在盛大的四年，回想起来感觉如何？

　　T：在盛大的感觉就像在坐直升飞机。我在微软的10 年，每年都是一步一个台阶，处于“偷师学艺”的状态，那时候我更关注跨国公司运作的流程和规范。但在盛大，我和陈天桥一起做的事情更多，这4 年带劲的事情要多于那10 年。

　　B：你和陈天桥是怎么发起对新浪的“偷袭”的？

　　T：我记得很清楚：那天是2005 年2 月8 日，中国的除夕，早上我专门在电话里接听了新浪的季报，季报的情况很糟糕。当时我就有个预感，新浪的股票那天一定会暴跌。

　　那天我很兴奋，但我一直忍着。等到下午3 点员工都下班了，我走进陈天桥的办公室说，“我们今晚动手吧。”他一时没听懂，我告诉他新浪今天的财报做得很差。他马上反应过来，收购新浪的战斗即将打响。但他还是问了一句：“后果你想好没有？”

　　接着，我们两个人就给高盛的分析师打电话。分析师的建议是不要做，说结果肯定会让我们失望的。他分析如果大量吃进新浪的股票，那么它的价格当天就会上涨，达不到收购的目的。

　　挂了电话，我对陈天桥说：“你相信我，我的直觉是新浪的股票今天起不来。”当时它的价格是27.5 美元，我预计它会下跌20%。陈天桥是一个很有胆量的人，他立即说：“好，就博一把。大不了咱们长期持有。”

　　B：接下来的收购战，你如何度过？

　　T：当然很紧张。我们通过英属维京群岛注册的地平线传媒、地平线国际、盛大传媒、盛大股份四家公司不断买进新浪股票。接下来的两夜，盛大收购新浪股票达700 多万股，交易金额超过1.5 亿美元。我和陈天桥不停地通电话，相互通报“又收了多少股，又花了多少钱”。到2005 年2 月18 日，盛大共收购了新浪19.5% 的股份，成为新浪最大的股东。

　　B：新浪抛出毒丸计划时，你在哪里？是不是那一刻你们就决定停止收购？

　　T：那时候我正好在办公室，我的第一反应是新浪真是高手，但我和陈天桥没有停止收购。我又做了一份更详尽、更有杀伤力的计划，就是让雅虎以10 亿美元入股盛大。如果这一计划实施，就不会有如今雅虎和阿里巴巴的合作，条款是在2005 年3 月全面谈好的，只差陈天桥的最终签字了。

　　其实，这是新浪抛出毒丸计划后，雅虎主动找上门的。当时我已经和雅虎在前面谈好，雅虎以10 亿美元注入盛大，并由盛大收购雅虎中国。巨额资金注入后，盛大完全可以收购新浪。陈天桥已经拿起笔了，但在最后一刻有一个条款让他感觉很刺目， “雅虎在3 年以后，可以拥有对盛大的控股权。”因此，他最终否决了这个提案。

　　B：你觉得陈天桥应不应该否决这个提案？

　　T：我觉得他应该通过这个提案才对。如果当时陈天桥听了我的话，盛大将引进10 亿美元，有了这些资金，收购新浪就不再会受到毒丸计划的阻击。盖茨在微软的控股就越来越小，哪怕他只拥有微软1% 的股份，投资人还是会认可这是他盖茨的公司，认可他才是公司的创始人。

　　B：有一个问题，为什么大家总是选择新浪下手？在你们动手前，就风传过雅虎想收购新浪。为什么搜狐或者网易就没有这样的危险？

　　T：对，是这么回事。因为新浪股权架构十分分散，它没有一个股权高度集中的董事会，第一大股东四通集团当时在不断减持股份套现，管理层整体持股也在15% 以下。新浪没有持股超过10% 的股东，这是随时可能被打开的一扇门。

　　收购搜狐或者网易的可能性基本不存在。因为搜狐和网易的大股东优势很明显，丁磊占有网易40% 左右的股份，张朝阳占有搜狐30% 左右的股份。

　　陈天桥否决雅虎的提案之后，我们才真正停止收购新浪。不过收购失败有很多因素，不光是钱的问题，当时我们发现新浪董事会里根本没有一个人能够说话算数，谈都谈不下去。如果说在盛大有什么遗憾的话，就是这个。

　　B：除了收购新浪，盛大最令人关注的就是它把游戏转成免费模式，在2005年底发布道具模式，把三款最挣钱的游戏免费，这一度引起华尔街的不解，也引起盛大财报巨亏。这个决定是你做出的，还是陈天桥？

　　T：是陈天桥。当时他跟我提出来的时候，我大吃一惊，说这怎么可能？我们原来是要收“门票”的。陈天桥说，他已经做了很多次计算，肯定可行的。在公司里，反对的声音也有。但后来事实证明陈天桥是对的。现在盛大赢利了5 个亿，很多网站的游戏都转成免费了。至于巨亏，我不觉得是免费模式引起的。当年我们的财报分两块，游戏赢利是2 个多亿，另一块投资韩国的公司成本是7 个多亿，这样得出5 亿的亏损。其实，游戏这一块始终是赢利的。

　　B：那么关于盛大盒子的计划呢？有人戏言，盒子就像明末的陈圆圆，谁都沾不得。当年微软为盒子出了个维纳斯计划败北了，盛大为盒子亏损了，UT 斯达康看上了盒子，结果老板吴鹰甚至为此离开了公司。你怎么看陈天桥走的这一步？

　　T：我觉得盒子意味着盛大从一个游戏公司转型为一个家庭娱乐公司，这是盛大成熟的一个标志。我们作为内容的整合商，先制造出一个家庭娱乐互动平台，让产业链上的公司都进去，最后我们的内容也会进去。

　　盛大其实是在做标准，做标准的公司是最聪明的。微软是10 年前看到了盒子，盛大是3 年前看到了盒子，这都属于很有战略眼光。陈天桥还会做下去的。

　　B：你在2006 年10月和2007年11月，两次在盛大出现危机的时候去华尔街路演，每次都令盛大的股票大涨，你是怎么做到的？

　　T：其实我一共去过三次华尔街，做了三次路演。第一次是盛大IPO，当时美国人没见过网游这个商业模式，我主要是去告诉他们网游是干什么的。

　　第二次，盛大进行了重大转型，投资者不理解免费的模式，股价严重下挫。第一天路演后，我发现美国人并不接受。美国人和中国人不一样，一定要讲他们听得懂的故事。第二天，我就讲了一个迪斯尼的故事。美国迪斯尼的商业模式很简单：一个是门票，一个是在迪斯尼乐园里的消费。我告诉他们，盛大免费模式就相当于假设迪斯尼乐园减免了门票，但是进去玩的人多了，他们在迪斯尼买了更多的玩具、吃了更多东西，赚得钱反而比门票钱更多。盛大游戏免费了，但每个人在盛大又买了很多道具，这些收入完全可以弥补过去的“门票”，甚至可以超过它。结果路演后，盛大的股票从当时的14.5 美元一下子攀升到20 美元。

　　去年底，我又去了一趟华尔街，因为很多网游公司都跟着盛大变成了免费模式。我要去告诉华尔街，盛大有什么

　　不同？我说，盛大不只是一款两款游戏的运营商，而要变成一个平台，在这个平台上，有20 款、60 款游戏。我当时跟美国的华尔街投资者说，让20 款游戏当中的每一款都成功很难，但是让20款当中每一款游戏都不成功更难。就这么一个简单的道理，他们相信了。我回到上海后，盛大的股价从26 美元变成了37 美元。

　　“中国的职业经理人集体处于弱势”

　　B：现在大家对于你的10 亿元转会费特别关注，这个无条件的转会费和此前你在盛大拿的期权，有什么不同？在国外，职业经理人转会又是怎样的模式？

　　T：我很想谈谈这个。陈发树给我签的合同在国内是首创，但在国外很普遍，叫signing bonus，这可算是他第一个引进来的。

　　在国外，职业经理人的转会费先后经历了三种模式，最先是基本薪酬加奖金，此后发展成期权，最后就是

　　signing bonus，现在国内翻译成转会费。它的最大特点，就是承认你的既有价值，只要你肯转会，就先无条件得到这笔转会费。期权是不一样的，那是承认你的预期价值，是附加条件的。

　　很遗憾，在国内，职业经理人一直都没有享受到这样的酬劳，我是第一个。卫哲他们都是期权。

　　B：国内知名的职业经理人不少，且都见多识广，你们这个圈子为什么不集体提出引进这个模式？

　　T：在中国，职业经理人还是弱势，强势的是企业。这话我以前没说过，因为我担心外界不理解，他们会说你们一个个都拿几个亿了，还喊自己弱势？事实是，微软CEO 史迪夫·鲍尔默一年的薪水是50 亿美元。美国的一个软件工程师跳槽，都可以得到signing　bonus。但在中国几乎不可能，我为什么这么在乎这个标杆性的模式？因为我

　　希望有一天，中国的职业经理人甚至软件工程师，都可以享受到这种转会费。

　　B：好多人曾经在风闻你要退出盛大时，预测过你的去向，当时很多人以为你要去做风险投资，你为什么不去？你也可以创业啊？

　　T：一直以来，我给自己的定位就是做职业经理人。我的圈子里，很多人不喜欢做职业经理人，觉得没有什么价值，我的想法不一样，我就喜欢做职业经理人，而且要做到极致。

　　我在微软10 年、盛大4 年，现在又跑到新华都来了，其间我经历了不同的行业，不同类型的企业，这多有趣。如果你自己创建公司，你就只能限于一个小圈圈，没有改变。

　　我也实现了我的价值，虽然不是很高，无法和鲍尔默比，但是在国内我的转会费是最高的，15年来我挣了15亿元。我还在乎一点的就是影响力，前几天我专门到网上去看网友给我的留言，有一个大学生说，“唐骏的10 亿元转会费，让我看见在中国做职业经理人的希望”，我好开心，至少我对他人、对这个社会是有影响的。

　　B：现在国内有很多IPO 经理人。一个公司要上市了，他们会请很多有华尔街经验的高管专门为公司筹划上市，你怎么看这个现象？觉得这个和职业经理人有何区别？

　　T：我觉得国内的IPO 经理人不是太多，是太少。我要离开盛大的消息放出去以后，18 天内我接到了30 多个电话，都是邀请我为他们公司上市做筹划。我想，可以通过关系找到我本人的公司，都是规模不错而且价码可以开到一定程度的，更别说那些中等规模的公司了。这说明需要IPO 经理人的市场很大，但中国又没有这么多精通IPO 的经理人，这个缺口大概有100 个。

　　B：你以前说过在西方的商业情景下，主要业务大概是70%，30% 是其它相关的服务。而在中国，可能30% 是你提供的产品和服务，而70% 是用来维系一种商业关系，是这样吗？

　　T：是的，在中国，人脉是不可回避的事情。

　　有一次，一个外省房地产开发商找到我融资，他的土地价格已经上升到200 万/ 亩，但动迁无法解决。他说如果我能加入，就以30 万/ 亩的价格部分转让给我。我同意了，也帮他解决了动迁难题。

　　靠所拥有的资源和人脉关系作为背景，解决问题，这没什么不可告人的，这是中国的一个阶段。

　　B：卫哲说，他老了以后要去做商学院的老师，你呢？一直做下去？

　　T：我要开一家商学院。我觉得中国的职业经理人太少了，需要专门的商学院来培养。我自己要做的事情很多，除了继续投资外，三年之内我一定会拍一部电影。我要把职业经理人、外资公司的生活全都拍出来。