2008年2月21日,香港大型国际品牌服装、百货连锁机构ITAT集团在香港联交所进行上市聆讯。

　　由于处于上市静默期,ITAT执行董事赖美金拒绝了记者的采访要求,也未就采访的问题做出答复。

　　据了解,目前正在积极准备登陆香港联交所的ITAT,拟融资约10亿美元,由高盛、摩根士丹利、美林及德意志银行担任其IPO担保人。

　　而此前,参与ITAT融资的有多家国际知名投资机构,包括美国摩根士丹利、美国蓝山(中国)资本、美国CITADEL投资集团、美林(亚太)有限公司等。

　　ITAT的ITAT的官方网站显示,除上述4家投资机构外,ITAT背后还另有4家股东:中联集团海外投资有限公司、欧洲银证远东有限公司、中国亚洲连锁百货有限公司、美华投资(香港)集团有限公司。

　　据公司资料,ITAT集团是一家注册在香港的国际品牌服装连锁机构,总部位于深圳。ITAT通过其下属的全资子公司——深圳市摩根国际品牌服装会员店有限公司,在中国大陆开设ITAT国际品牌服装会员店连锁商业网络、ITAT百货会员俱乐部连锁商业网络和Fashion ITAT(时尚店)连锁商业网络,经营国际时尚品牌服装及百货商品。

　　资本热捧

　　欧通国,广东惠州人,在创立ITAT前有20多年的服装经营经验,曾尝试过各种商业模式,代理过产品,也代理过品牌。

　　1990年,欧通国在国内创立高端男装品牌"金盾",并成立品牌专卖店,开展品牌加盟店,实行网络扩张。1998年,"金盾"在香港联交所上市,但后来因管理跟不上,再加上当时金融危机的影响,"金盾"被他人收购。此后,欧通国还尝试过代理法国"幸运"服饰,但最后也以失败告终。

　　人到中年的欧通国经历了两次大的失败后,痛定思痛,决意东山再起。经过考察和研究,欧通国创立了ITAT国际品牌服装连锁。

　　2004年9月,ITAT开出了首家服装零售店,且当年共开设了8家门店,销售额只有546万元。

　　2007年9月13日,ITAT代表李明良在广州举行的"2007中国连锁商业暨商业地产发展高峰论坛"公开表示,2004年9月16日,ITAT国际品牌服装会员店经资产重组,有中联集团海外投资有限公司、欧洲银证远东有限公司、中国亚洲连锁百货有限公司、美华投资(香港)集团有限公司四大新股东加入,合作投资12亿港元,并于2006年向国际配售2亿股股票(每股1港元),新组建成总法定股本为12亿港元的ITAT集团有限公司。

　　南方一位本土VC告诉记者,ITAT成立不久,最早是美国国际数据集团(IDG)技术创业投资基金去看过这个项目,但没有投资;时任IDG深圳代表处首席代表的刘中青,也即今天鼎邦投资管理有限公司总裁,当时却看好ITAT的商业模式,最终成为ITAT的天使投资人之一。

　　2006年10月,当ITAT服装会员连锁店达到200家时,欧通国开始考虑公司的升级问题。首先,他将企业改制成ITAT集团,同时决定引进战略投资。

　　2006年11月21日,蓝山中国资本正式宣布对ITAT进行5000万美元的投资,并在北京举行签约仪式,支持ITAT在中国连锁服装会员店网络的迅速扩张,据报道,第一批2500万美元在当时很快到账,但第二批2500万美元在2008年到账。

　　蓝山投资ITAT也是"一波三折"。当第三次有人向唐越推荐ITAT时,唐才决定投资。那时ITAT门店已增长为220家,蓝山中国投资ITAT的价格也比6月份第一次有人向唐推荐时高出不少。深圳的一位投资人告诉记者,ITAT的天使投资人之一刘中青也曾向唐越推荐ITAT这个项目。

　　紧接着,2007年3月9日,ITAT集团在深圳湾畔华侨城洲际酒店,高调集团举行了股权融资签约仪式。ITAT的官方网站显示,"2007年3月,全球最大投资银行之一摩根士丹利(Morgan Stanley)、美国著名投资基金蓝山中国资本(Blue Ridge)、全球最大对冲基金之一CITADEL(斯托特)投资集团及世界著名投资机构美林(亚太)有限公司对ITAT集团进行7000万美元的第二次战略联合投资"。但据记者看到的视频资料及知情人士透露,此次ITAT通过增资扩股的方式,最初由摩根、蓝山中国、CITADEL三家机构以3.9港币每股的价格,共同注资7000万美元,完成其二轮融资;后来,美林(亚太)有限公司又通过某种方式进入ITAT,成为投资方之一。

　　国内某知名外资投资机构合伙人也向记者透露过他对ITAT的兴趣,但因当时二轮融资已经基本定局而无果;同时,他还透露,没能"挤进"ITAT投资方阵容的机构还为数不少。

　　有知情人士表示,深圳当地的VC基本上都去看过ITAT这个项目。但是,在ITAT公开显示的投资方中,没有一个是深圳当地的风投。深圳达晨创投常务副总裁肖冰告诉本报记者,达晨创投最初也去看过这个项目,但因当时对ITAT的模式"看不懂",没投;后来他们又去ITAT的门店里考察过,但最终还是放弃了。肖冰同时表示,如果ITAT模式最终被实践证明是成功的,他们是需要总结教训、好好学习的。

　　记者获悉,ITAT二次融资后,有些股东还经历过几次股权转让,即老投资人减持股票,同时有新的投资人进来。

　　某知情人士向记者透露,有一家投资公司2007年曾从ITAT的老股东美华投资(香港)集团有限公司那里受让不少股票,但不久以后迅速以高价转卖。而据说美华投资(香港)集团有限公司曾陆续卖掉了接近1亿多股股票。

　　2007年10月,当ITAT的门店规模超过600家的时候,欧通国再次考虑资本升级。升级也就意味着需要资本的支持。不同的是,这次他寻求的是公众投资者——ITAT要上市。